字諜: 封閉式基金；封閉型基金（closed-end fund）

2008年1月8日星期二

封閉式基金；封閉型基金（closed-end fund）

* 封閉式基金（英國稱做投資信託）具有股票的一些特色，也有共同基金的一些特色。

* 封閉式基金的受益憑證數量固定，掛牌上市，投資人必須在交易所進行買賣。市場下跌時，封閉式基金的經理人還是能夠維持他們的投資組合配置，因為和共同基金（mutual fund）不一樣，他們不需要每天贖回受益憑證。

* 封閉式基金和股票公開上市公司（publicly traded company）一樣，受益憑證需要辦理首次公開發行（initial public offering；IPO）。首次公開發行價格（initial price）是根據投資組合持有的證券價值，再加可能高達7%的承銷費用。
* 不同於開放式基金（open-end fund）。 * 封閉式基金（closed-end funds）和已封閉基金（closed funds）並不一樣。已封閉基金是指當開放式共同基金（open-end mutual fund）的資產變得過於龐大，大到不容易投資管理時，共同基金公司決定暫時，或者永久對外關閉這個基金，不再接受新資金投資。不管是永遠停止，還是暫時停止，都稱做已封閉基金。

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